REPDOM

Jerarquía de Tasas de Interés

El diferencial entre la facilidad de depósito y las tasas de préstamo muestra la cadena completa de transmisión. Cada brecha es margen capturado por los intermediarios.

Fuente: SB API, BCRD, CEVALDOM

Regla de Taylor vs TPM Efectivo

Regla de Taylor: r* + π + 1.5×(π−π*) + 0.5×brecha. Cuando TPM > regla, política restrictiva; cuando TPM < regla, política expansiva. La brecha predice la dirección del próximo movimiento del BCRD.

Rate Corridor (Time Series)

Fuente: BCRD corridor rates, monthly

TIAPP / TIPPP / Spread

El diferencial de 7.9pp es históricamente amplio — los bancos capturaron todo el margen del ciclo de relajación.

Fuente: BCRD tasas activas/pasivas ponderadas

Beta Móvil de Depósitos por Tamaño de Banco (ventana 24m)

Fuente: SB API bank-level captaciones (DOP plazo rates)

El beta de depósitos mide cuánto ajustan los bancos las tasas de depósitos a plazo cuando cambia la TPM. β=1 = traspaso completo, β=0 = sin respuesta a la política. Calculado como OLS rodante de 24 meses: ΔTasa Depósito = α + β × ΔTPM.

Tasas de Letras vs TPM

Fuente: BCRD valores BC (letras auctions)

Tasa de Interés Real (TPM − IPC)

Inflación: IPC Interanual vs Meta BCRD

Fuente: BCRD IPC base 2019-2020

Inflación por Quintil de Ingreso (Q1 más pobre vs Q5 más rico)

Fuente: BCRD CPI quintile (chained 1999+). Q1 5.3% vs Q5 4.3% = regressive inflation.

Crecimiento de M2 (Interanual %)

Fuente: BCRD panorama monetario. Deceleration = less liquidity, watch vs IMAE.

Operaciones de Liquidez del BCRD (RD$ B)

Fuente: BCRD operaciones monetarias diarias

Composición de OMA (Depósitos vs Letras vs Repos)

Fuente: BCRD operaciones monetarias. BCRD is net absorber — deposits+letras >> repos.

Tasas de Repos (CEVALDOM OTC)

Fuente: CEVALDOM OTC trades. DOP repo 8.2% = shadow cost above corridor.

Impulso Crediticio (crecimiento interanual + 2ª derivada)

Fuente: SB API sector credit (computed)

Impulso crediticio = cambio en la tasa de crecimiento del crédito. Positivo = acelerando, negativo = desacelerando. Indicador adelantado del PIB por 2-3 trimestres.

Crecimiento del Crédito por Sector (Interanual %)

Fuente: SB API sector credit monthly. Energy +55%, mining +44% = commodity boom.

Ratio Préstamos/Depósitos y Dolarización

Fuente: SB API. L/D 94% = banks near fully lent.

Vencimiento de Depósitos: Vista vs Plazo (DOP, RD$ B)

Fuente: SB API captaciones (DOP). 55% callable on demand = maturity mismatch.

Depósitos por Moneda (RD$ B)

Fuente: SB API. Dollarization stable ~32%.

Activos de Fondos de Pensiones AFP (RD$ T)

Fuente: SIPEN. RD$1.4T, 65% govt bonds = captive bid compresses yields.

Custodia SIMV por Instrumento (RD$ T)

Fuente: SIMV custodia por tipo instrumento

Puesto de Bolsa: Activos y Apalancamiento

Fuente: SIMV balance intermediarios. 9.9x leverage, year-end spikes.

Curva de Rendimientos Soberanos DOP

Plana desde 5 años al ~9% — demanda cautiva de AFP comprime la prima por plazo.

Fuente: CEVALDOM CONTADO trades

Curva de Rendimientos Soberanos USD

Fuente: CEVALDOM CONTADO trades

Factores Nelson-Siegel de Rendimientos

β₀ con tendencia bajista = expectativas de tasas de largo plazo en descenso.

Fuente: repdom NS model (daily, 2019+)

Tipo de Cambio DOP/USD

Fuente: BCRD tasa de referencia diaria

Volatilidad Cambiaria y Spread Bid-Ask

Fuente: BCRD FX daily (computed)

Volatilidad Cambiaria — Histórico (2010–Presente)

Fuente: BCRD FX daily (monthly aggregation)

Variación Acumulada del Año por Año

Fuente: BCRD FX daily. 2026 = quiebre estructural del régimen de depreciación administrada.

Reservas Internacionales (USD bn)

Fuente: BCRD reservas internacionales

Variación Mensual RIN (Proxy de Intervención, USD mn)

Fuente: BCRD RIN monthly. Positive = reserve accumulation (USD purchases).

Spread EMBI (bps)

Fuente: BCRD / JP Morgan EMBI. 206 bps = historically tight.

Remesas (Trimestral, USD mn)

Fuente: BCRD remesas familiares. +12% YoY = structural USD supply.

Pasajeros Aéreos (Mensual)

Fuente: IDAC estadísticas. Punta Cana >1M/month.

Cuenta Corriente vs Cuenta Financiera (Trimestral, USD mn)

CC = bienes + servicios + renta + transferencias. CF = IED + cartera + deuda. Cuando CC negativo, el país necesita entradas de CF (o uso de reservas) para equilibrar.

Fuente: BCRD BoP BPM6 quarterly

Estado de Flujos USD

Estado de flujos completo: TODOS los dólares que entran y salen del país. Verde = entradas (exportaciones, turismo, remesas, IED, cartera). Rojo = salidas (importaciones combustibles/no combustibles, renta IED, intereses, amortización, fletes). Azul = neto y cambio en reservas.

Fuente: BCRD BoP BPM6

Estado de Flujos USD (Últimos 12 meses)

Suma de los últimos 4 trimestres. Suaviza la estacionalidad y los trimestres atípicos de emisión soberana. Muestra la capacidad estructural de generación de divisas.

Fuente: BCRD BoP BPM6 (rolling 4Q)

Balanza Comercial (Mensual, USD B)

Fuente: DGA importaciones/exportaciones por capítulo

IED por Sector (Trimestral, USD mn)

Fuente: ProDominicana / BCRD IED trimestral

Crecimiento IMAE Interanual (%)

Fuente: BCRD IMAE base 2018

Crecimiento del PIB (Promedio Trimestral Interanual %)

Fuente: BCRD PIB por origen, base 2007

Mapa de Calor de Crecimiento Sectorial del PIB (Interanual %)

Fuente: BCRD PIB sectoral trimestral

Paridad de Precios de Combustibles: Doméstico vs Internacional (RD$/gal)

Sólida = precio en bomba. Punteada = paridad de importación (NYMEX RBOB/HO × TC + flete/impuestos). Brecha = subsidio implícito (gasoil) o sobrecargo (gasolina). Según Dauhajre: RD traspasó solo 5-7% del aumento internacional de 30-52% en 2026.

Fuente: MICM (domestic), NYMEX RBOB/HO via Yahoo Finance (intl benchmark), BCRD FX

Precios de Combustibles (Semanal, RD$/gal)

Fuente: MICM weekly regulated fuel prices

Permisos de Construcción (Mensual)

Fuente: ONE licencias de construcción

Variación Interanual de Permisos (%)

Área de Construcción (miles de m²) y Valor (RD$ B)

Fuente: ONE área y valor tasado de construcciones

Crédito a la Construcción y Mora

Fuente: SB API sector credit (construction)

Recaudación Tributaria por Tipo (RD$ B)

Fuente: DGII recaudación efectiva (ITBIS, ISR, selectivos, comercio exterior)

Balance Presupuestario: Ingresos vs Gastos (RD$ B)

Fuente: DIGEPRES ejecución presupuestaria mensual

Gasto: Corriente vs Capital vs Intereses (RD$ B)

Fuente: DIGEPRES. Note: debt amortization (principal repayment) is below-the-line and not included in spending — only interest is shown.

Proyección de Servicio de la Deuda (USD mn, 2026-2035)

Apilado: amortización + intereses externos e internos. 2026 total ~US$4.3B, subiendo a US$10B+ para 2030 con vencimientos de bonos internos.

Fuente: DGCP (Dirección General de Crédito Público) proyección del servicio

Deuda Pública (% del PIB)

Fuente: Crédito Público / World Bank

Empleo Formal: Empleos Netos Añadidos vs Esperado Estacional

Fuente: TSS cotizantes (formal employment registry)

Barras = empleos netos mensuales (verde=ganancia, rojo=pérdida). Línea punteada = promedio estacional (2019-2024, excl. COVID). Línea azul = nivel total de empleo formal (eje derecho). Cuando las barras caen debajo de la línea punteada, el mercado laboral rinde por debajo de su norma estacional.

Salario Formal Promedio (RD$ miles)

Participación Laboral en el PIB (%)

Estimación OIT. Participación laboral RD ~40-45% vs OCDE ~55%. Brecha = 55% de informalidad sub-reportando salarios en cuentas nacionales. Esto suprime la participación laboral medida, sobreestima retornos del capital e infla valuaciones accionarias relativas al crecimiento salarial. Fuente: ILO ILOSTAT.

Participación Laboral Sectorial (% del valor agregado)

Participación laboral amplia = (remuneración + ingreso mixto) / valor agregado. Muestra qué sectores capturan excedente vs distribuyen al trabajo. Inmobiliario ~18% vs Educación ~76%. Fuente: BCRD Supply-Use Tables (COU).

Descomposición Shift-Share (anual, pp)

Descompone el cambio agregado en participación laboral: entre (trabajadores moviéndose a sectores de mayor/menor participación) y dentro (sectores cambiando su propia participación). Positivo = trabajo gana; negativo = capital gana. Fuente: repdom COU analysis.

Generación Diaria (GWh)

Producción de la red nacional. Estacional: ~55 GWh/día en invierno, ~80+ en verano (A/C). Vigilar interrupciones — días planos señalan apagones de plantas.

Fuente: OC-SENI SCADA (minute-level, aggregated to daily)

MW Máximo y Mínimo

Pico típico 8-9pm (iluminación + A/C), valle 5-7am. La brecha = requerimiento de capacidad base vs pico. Mayor brecha = más plantas pico costosas necesarias.

Fuente: OC-SENI SCADA daily

Perfil de Carga Horaria (promedio 7 días)

La forma de la demanda: caída solar al mediodía (10am-3pm) + rampa vespertina (5-9pm). Esta es la curva de pato — más profunda la caída, más solar está desplazando térmica.

Fuente: OC-SENI SCADA (7-day avg hourly)

Día Hábil vs Fin de Semana

220 MW gap = commercial/industrial load.

Fuente: OC-SENI SCADA

Evolución de la Demanda Pico (Mensual, 2016–Presente)

Pico mensual MW desde 2016. Máximo histórico ~3,966 MW en ago 2025. Tendencia = +3-4%/año en demanda pico, impulsada por penetración de A/C y expansión económica.

Fuente: OC-SENI demanda máxima evolutiva

Generación por Tipo de Combustible (Último Mes)

Carbón (Punta Catalina) + gas natural dominan ~60%. Solar+eólica+hidro = ~20%. La matriz energética determina tanto el costo marginal de electricidad como la intensidad de carbono.

Fuente: OC-SENI dispatch (141 plants classified by fuel type)

Participación Renovable (%)

Generación renovable diaria como % del total. Rango 8-25% según condiciones solar/eólicas. Licitación de 600 MW solar (abr 2026) debería empujar hacia 30%.

Fuente: OC-SENI renewable/non-renewable hourly (~7 day rolling)

Generación Mensual por Año (GWh)

Comparación interanual. Pico de verano (jul-ago) crece más rápido que el valle invernal — efecto de carga por A/C. 2025 superó 2,500 GWh/mes por primera vez.

Fuente: OC-SENI monthly aggregation

Factor de Capacidad del Sistema (%)

Generación promedio / ~5,800 MW instalados. Patrón estacional por demanda de A/C.

Fuente: OC-SENI SCADA / SIE

Pérdidas por Empresa Distribuidora (% Diciembre)

EDEESTE 54% (catástrofe), EDENORTE 26%, EDESUR 31%. Todas incumplen las metas del Pacto por doble dígito.

Fuente: EDE open data + Decreto 655-21

Pérdidas de Distribución vs Meta del Pacto (Promedio Sistema)

Promedio del sistema real vs metas del decreto del Pacto. La brecha se ha ampliado cada año desde 2020 — la reforma ha fracasado completamente. A tasas actuales, RD$2.7B/año (~US$45M) en electricidad es robada o perdida.

Fuente: repdom analysis (EDE data + Decreto 655-21)

Emisiones GEI (kt CO₂)

Emisiones de carbono del sector eléctrico. Punta Catalina (752 MW carbón, 2019) aumentó las emisiones. La expansión renovable debería doblar la curva — pero solo si desplaza carbón, no solo añade capacidad.

Fuente: OC-SENI emisiones GEI evolución

Generación Interanual vs IMAE Interanual

Correlación débil (r=0.19) — restricciones de la red, no demanda, impulsan la variación de generación.

Fuente: OC-SENI + BCRD IMAE

Principales Unidades de Generación (Último Mes, GWh)

Top 12 plantas por producción. Punta Catalina 1&2 (carbón, 752 MW combinados) son los caballos de batalla de carga base. AES Andrés y SIBA (gas natural) son de carga intermedia. Renovables dispersas abajo — producción intermitente limita su ranking.

Fuente: OC-SENI despacho diario (141 plants)

Oro (USD/oz)

RD es productor de oro (mina Pueblo Viejo, Barrick). Exportaciones de oro +32% interanual impulsaron las ganancias extraordinarias de exportación 2025-2026. El precio impacta directamente la balanza comercial y la oferta de divisas.

Fuente: NYMEX via Yahoo Finance (weekly)

Petróleo WTI (USD/bbl)

RD importa ~US$4B/año en combustibles. Dauhajre: precios en bomba solo traspasaron 5-7% del aumento internacional de 30-52%. La brecha = subsidio fiscal creciente.

Fuente: NYMEX via Yahoo Finance (weekly)

Cacao (USD/ton)

RD es el exportador #1 mundial de cacao orgánico. Exportaciones de cacao +56% interanual por escasez global. Precio en máximos multi-décadas — pero restricciones de oferta limitan la capacidad de escalar.

Fuente: ICE Cacao via Yahoo Finance (weekly)

IPC General (MoM %)

Fuente: BCRD IPC base 2019-2020

Tráfico de Buques Portuarios (Mensual)

Total de buques en todos los puertos de RD. Proxy de volumen comercial y actividad logística. Colapso por COVID visible en 2020.

Fuente: APORDOM (Autoridad Portuaria Dominicana)

Pasajeros del Metro (Viajes Mensuales)

Metro + teleférico de Santo Domingo. Proxy de movilidad urbana. Recuperación post-COVID muestra cambio estructural en patrones de transporte.

Fuente: OPRET (Oficina para el Reordenamiento del Transporte)

Líneas Móviles y Penetración de Internet

Proxy de inclusión digital. Penetración móvil saturada. Crecimiento de banda ancha = indicador real de profundización digital y preparación para economía de plataformas.

Fuente: INDOTEL (quarterly)

Primas de Seguros (Mensual, RD$ mn)

Primas brutas totales en todas las líneas. Proxy de profundización financiera — penetración de seguros crece con formalización e ingreso. Base baja = alto potencial de crecimiento.

Fuente: SIS (Superintendencia de Seguros)

Volumen de Negociación OTC CEVALDOM

Actividad diaria del mercado de bonos. ~2,500 operaciones/día, DOP 25B/día nominal. PRESTAMO (repo) domina — el mercado interbancario vive aquí.

Fuente: CEVALDOM daily OTC trade capture

AUM de Fondos Mutuos por SAFI (RD$ B)

Fondos mutuos regulados por ADOSAFI. Mercado pequeño (~RD$100B total) pero creciendo. Concentrado en pocos SAFIs — desarrollo institucional rezagado respecto al dominio bancario.

Fuente: ADOSAFI monthly bulletin